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葡京手机官方投注:四季度降息的基准判断

时间:2022/7/26 14:48:46   作者:   来源:   阅读:8   评论:0
内容摘要:在上周的市场动荡中,新热点的轮转明显加快,军工、半导体、医美等主题不断被解读。考虑到混乱的经济和货币政策周期,中国和美国之间的加速度一系列的国内财政刺激政策,和一些未释放的抑制需求的防疫政策,有一个高概率,国内经济将恢复之前的海外第三季度复苏由于超重的刺激政策。近期市场下游制造业表现强劲。葡京手机官方投注资源性产品行业...

在上周的市场动荡中,新热点的轮转明显加快,军工、半导体、医美等主题不断被解读。考虑到混乱的经济和货币政策周期,中国和美国之间的加速度一系列的国内财政刺激政策,和一些未释放的抑制需求的防疫政策,有一个高概率,国内经济将恢复之前的海外第三季度复苏由于超重的刺激政策。近期市场下游制造业表现强劲。葡京手机官方投注


资源性产品行业股价有所调整,国内市场有望跟随海外市场,预期通胀水平回落。在投资方开工建设之前,没有明显的持续改善信号,市场预期短期内很难找到连续性强的新主线。在震荡期间,由于市场当前的增量资金有限,潜在的事件冲击可能会造成市场的额外波动。建议注意资源类股和价值类股的防御性,高价值成长股可能会受利率冲击而波动。

由于对中国经济的刺激和提振最为明显,刺激政策的实施最确定的往往来自投资方面。从行业角度看,我们可以继续优先考虑政策支持、需求强劲、信贷支持充足的行业,特别是能源基础设施、绿色能源、数字基础设施等中期高增长、确定性高的新型基础设施领域。基础设施。对于债券市场,中期来看,我们目前维持三季度加息、四季度降息的基准判断。但是,我们现在有必要审视一个问题:之前市场对第三季度经济复苏的乐观预期可能会落空。


触发因素有两个:一是房地产事件长期未得到解决,房地产持续触底;另一个原因是没有短期增持政策。在这种情况下,市场对经济的预期将被修正,强劲的预期和疲弱的现实将不会实现,利率将根据基本面重新定价。策略方面,杠杆策略占主导地位,回购成交量处于高位,月底资本风波警惕;从存续期看,年初以来长期债券利率基本处于中央水平,期限差保护较好。做更多的工作。随着政治局会议的临近,市场可能再次担心政策超重,暂时不会离开震荡区间,所以要注意控制仓位。



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